Долевые ценные бумаги представляют собой различные виды акций, которые подтверждают право собственности их владельца на определенную часть предприятия.
Оценка долевых ценных бумаг является непростой задачей, которую часто необходимо решить инвестору при решении о покупке или продаже акций. На стоимость акций любой компании может влиять множество факторов: финансовое состояние компании, ликвидность данного вида ценных бумаг, котировка аналогичных ценных бумаг, а также текущая и возможная стоимость данного вида ценных бумаг.
Процесс оценки долевых ценных бумаг может быть начат как при покупке или продаже активов, так и при реструктуризации предприятия, выдаче кредита под залог ценных бумаг, или передаче акций в доверительное управление другой компании. Кроме акций, оценке могут быть подвергнуты и доли участия в обществах с ограниченной ответственностью.
В отличие от долговых ценных бумаг или ценных бумаг с фиксированным доходом, оценка акций производится по несколько иным принципам. Часто на стоимость долевых ценных бумаг может оказывать влияние количество ценных бумаг одной компании, которое находится в руках у одного владельца. Очевидно, что стоимость ценной бумаги, входящей в блокирующий или контрольный пакет акций может быть намного выше, чем стоимость отдельной ценной бумаги, в некоторых случаях, величина премии за контрольный или блокирующий пакет акций может составлять до 50 % от их рыночной стоимости.
При проведении оценки долевых ценных бумаг важнейшим фактором является состояние рынка, на котором обращаются ценные бумаги, а также спрос и предложение, которые формируются в определенный момент времени на определенные виды ценных акций.
Многие инвесторы обращаются в аудиторские компании, которые могут провести независимую оценку ценных бумаг. Как правило, данный шаг необходим в случае разногласий между покупателем и продавцом, которые могут возникнуть при оценке стоимости ценных бумаг, например, при получении кредита под залог.
В настоящее время существует множество методик оценки долевых ценных бумаг, многие из которых были использованы при создании программного обеспечения, используемого инвесторами или консалтинговыми компаниями.