Инвестиционный портфель является совокупностью ценных бумаг, с помощью которых инвестор или управляющая компания получают прибыль. Формирование инвестиционного портфеля происходит после того, как определены цели инвестиционной политики, приоритетные задачи и выбрана стратегия управления инвестициями. Перед началом формирования портфеля инвестиций проводится тщательный анализ рынка, на основе результатов анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля, к которым относят: ожидаемый доход, степень отклонения от него и т.д. Далее производится выбор и приобретение объектов инвестиций.
При формировании портфеля инвестиций используются следующие принципы:
• обеспечение портфеля инвестиционными ресурсами,
• оптимизация соотношения ликвидности и доходности ценных бумаг,
• обеспечение управляемости портфелем,
• оптимизация доходности и риска ценных бумаг.
Процесс формирования портфеля инвестиций можно разбить на несколько этапов.
Первый этап — это поиск инвестиционных проектов, исходя из имеющихся ресурсов компании, текущего состояния рынка и ряда других факторов. Обычно, количество инвестиционных проектов, над которыми работают аналитики, несколько выше, чем планируемые затраты компании.
На втором этапе проводится рассмотрение и оценка каждого бизнес-плана для планируемой инвестиции, а также проводится тщательная экспертиза его характеристик. Затем производится первичной отбор проектов для более углубленного анализа на основе ряда показателей, которые разрабатываются аналитиками инвестиционной компании. В эти показатели могут входить: уровни инвестиционного риска, степень разработанности проекта, наличие производственной базы и инфраструктуры, а также имидж предприятия.
На последующем этапе производится оценка эффективности бизнес — проектов. В процессе данной оценки производится составление графика инвестиционных потоков для данного предприятия. Оценка эффективности бизнес — проекта является многофакторной задачей, на основе всех полученных показателей принимается решение о проведении инвестиции.
На заключительном этапе происходит конечное формирование портфеля инвестиций на основе выбранных критериев. Если тот или иной критерий является более важным, то может происходить корректировка при формировании портфеля инвестиций.
В некоторых случаях общий портфель инвестиционного фонда делится на несколько субпортфелей, для каждого из которых делается персональный анализ. Такой подход при разделении инвестиционных ресурсов позволяет вести более гибкую систему управления.