Отчего зависит стоимость золота

Для того, чтобы решить для себя стоит ли вкладывать деньги в золото, нужно проанализировать, что влияет на его стоимость.

На стоимость золота влияют следующие факторы:

• динамика цен на сырьевые товары (нефть, газ, драгоценные металлы и т.д.);
• изменения в темпах экономического роста в разных странах мира;
• тенденции валютного рынка (увеличение, падение курсов валют);
• экономические и политические катаклизмы (войны, конфликты);
• инфляция;
• ограничения на покупку и торговлю золотом;
• дефицит платежного баланса по счету текущих операций;
• состояние золотых резервов Центробанков;
• модели поведения потребителей;

Естественно, что сырьевые ресурсы растут со временем. Чем больше добывается нефти, газа, драгоценных металлов, тем больше будет их цена, скажем через 1-2 года. Аналогично и со стоимостью золота. Купив золото сейчас, через 2-3 года его цена неизменно вырастет. Дело все в том, что золото — это не простой товар, оно не теряет товарный вид, не имеет срока годности и т.д. Сравните средние цены золота в различные года.

Эксперты наблюдают зависимость цены на золото с курсом доллара (ценами на нефть). Как только доллар дешевеет, стоимость золотой унции ползет вверх. И наоборот: если доллар укрепляется по отношению, скажем к евро, то и цена на золото несколько падает. Если отследить падение доллара на протяжении последних лет, цена драгоценных металлов, в т.ч. и на золото растет. Учитывая то, что доллар считается доминирующей мировой валютой, золото выступает в качестве инструмента хеджирования против его обесценения и, следовательно, растет, когда доллар падает. С начала 2005 года цена на золото выросла  больше, чем в два раза, и в евро, и в иенах.

Однако золото — это спасение от целого набора экономических ужасов. Джон Рид, аналитик рынка сырья из UBS, считает, что цены на этот металл также растут на фоне бегства от рисков со стороны инвесторов, обеспокоенных нестабильностью финансовой системы в свете кредитного кризиса. Он также отметил, что золотые монеты и слитки активно скупаются инвесторами в больших количествах. Это также свидетельствует о том, что некоторые люди не верят в надежность банков и, поэтому предпочитают хранить свои сбережения в драгоценных металлах. Таким образом, несмотря на то, что фундаментальные факторы оправдывают цену на золото не больше, чем на уровне 700-750 долларов за унцию, аналитики не исключают возможности дальнейшего роста до 1025 и, вероятно, 1075.

Бывает и так, что и золото, и доллар… растут одновременно. Например, если опасения инфляционного роста поднимают стоимость золота, а положитель¬ные тенденции в американской экономике укрепляют доллар. Хотя, разумеется, подобный рост не будет устойчивым в долгосрочном периоде. «Золотой» рынок не¬прозрачен и кроме экономических факторов на него оказывают влияние ситуации в странах-производителях, на шахтах и т. п. Кро¬ме того, даже снижение инвестиционного спроса в благоприятные для экономики времена вполне может компенсироваться увеличе¬нием спроса на этот металл в ювелирном секторе (люди богатеют и покупают больше ювелирных украшений).

Не так уж тесно связана стоимость золота и с рынком акций или же с экономической конъюнктурой. Раньше золотодобытчики лико¬вали только во времена кризисов. Теперь же золотодобывающая инду¬стрия консолидирована, управляет объемами своего производства и может поддерживать высокую стоимость металла даже в периоды экономического подъема. Тем более что двадцатилетнее падение цен на золото, предшествовавшее нынешнему подъему, заставило золото¬добытчиков модернизировать свои операции и сократить расходы на разведку и разработку новых месторождений, что неизбежно при¬ведет к уменьшению мирового производства золота в будущем и; уменьшению предложения на рынке (по прогнозам экспертов, оно! должно стабилизироваться на уровне 2300 — 2500 тонн) — спрос будет расти быстрее, чем добыча. Уже сейчас крупнейшие производители золота не хотят продавать значительный процент добычи заранее, рассчитывая воспользоваться возможным ростом цен на металл.

Мировые цены на золото, определяющие его стоимость у банков-дилеров, в определенной степени ориентируются на «лондонский фиксинг» — цену, устанавливаемую на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).  Фиксинг цены дважды в день проводят 5  членов Лондонского золотого пула, каждый из которых входит в Ассоциа¬цию участников золотого рынка. Начинается фиксинг в 10.30 и 15.00 по лондонскому времени и занимает несколько минут. Фиксируют цену в американских долларах, евро и фунтах стерлингов. Разумеется, фиксинг не подразумевает, что цена не может измениться — это просто равновесная стоимость золота на конкретный момент времени. Процедура нужна, чтобы прийти к согласованной цене, по которой члены Ассоциации могут подвести баланс своих ордеров на покупку и продажу золота.

 В России золото населению раньше продавали лишь отдельные банки, основной доход получавшие с «золотых» программ для круп¬ных клиентов. Сегодня золотые слитки можно приобрести в каждом третьем отделении крупного коммерческого банка. И неудивительно! По словам «золотых» специалистов, работающих с физическими лицами, вложения российских граждан в золото сегодня по объему сопоставимы с вложениями в евро и составляют примерно треть всех накоплений. Важно помнить, что золото на рынке появляется не только из шахт. Существуют и «надземные» его источники:

• лом ювелирных изделий, промышленный лом;
• продажа золота через Центробанки;
• золотые займы, предоставляемые рыночным участникам из официальных золотых резервов.

Кто купит золото сегодня и продаст его в конце года, тот зара¬ботает примерно 6-13% годовых (без учета банковских комиссион¬ных). Если желающих «поспекулировать» с безналичным металлом будет много, показатель возрастет еще больше. Однако тем, кто хо¬чет подзаработать таким способом, важно следить за рыночной конъюнктурой. Ведь для золота харак¬терны длительные периоды низкой доходности во времена полити¬ческой и экономической стабильности, зато в короткие промежут¬ки кризисов оно «выстреливает», принося владельцам сверхвысокие прибыли. Впрочем, и в долгосрочном периоде (в разные фазы эко¬номического цикла) доходность золота отнюдь не так мала, как при¬нято считать. Сегодня эксперты советуют инвесторам держать в зо¬лоте и акциях от 5% до 10% средств. Причем при выборе акций особое внимание следует обращать на рост резервов компании — лучше, чтобы он опережал объем роста производства и увеличение наличности.