Итоги работы рынка коллективных инвестиций за последний год подвела Национальная лига управляющих. По мнению экспертов лиги, в ближайшем будущем доля ритейловых ПИФов продолжит падать. Стимул к росту рынка коллективных инвестиций, возможно, дадут ПИФы для квалифицированных инвесторов. Эксперты НЛУ выражают надежду на то, что новые товарные и хэдж-фонды наберут популярность у крупных инвесторов.
Согласно обзору рынка коллективных инвестиций НЛУ, за прошедшие 12 месяцев розничные фонды заметно сжали свои позиции. Индекс ММВБ с июня 2008 года по май 2009 упал на 36%, и это вызвало убытки и снижение СЧА ПИФов акций и индексов на 48% до 83 миллиардов рублей. Эти события повлекли за собой уход пайщиков из фондов, и предсказуемый отток средств оттуда, который составил с начала 2009 года порядка 13,3 миллиардов рублей. Количество открытых и интервальных ПИФов с мая прошлого года по май текущего также падало. Открытых ПИФов стало меньше на 10%, интервальных – на 9%. В отчете по рынку коллективных инвестиций НЛУ говорится, что число открытых ПИФов уменьшилось на 48, поскольку уменьшение стоимости их активов сделало управление ими нерентабельным. Говоря про сокращение ПИФов по управляющим компаниям, можно сказать, что самые заметные потери понесла УК «ИСТ Корммерц управление активами» — 6 закрытых ПИФов. УК «Ингосстрах-Инвестиции» закрыла 4 фонда, УК «Максвелл Эссет Менеджмент» закрыла 2. Большинство управляющих компаний сократили свои линейки ПИФов на 1-2 фонда. Две управляющие компании и вовсе ушли с рынка коллективных инвестиций, передав свои ПИФы другим УК.
Анализ рынка коллективных инвестиций дает понять, что количество ПИФов акций и интервальных фондов будет сокращаться и в дальнейшем. Также следует ожидать, что часть некрупных управляющих компаний, работающих с розницей, уйдет с рынка. Только крупные УК, способные заручиться поддержкой устойчивой материнской структуры, смогут сохранить в своей линейке розничные ПИФы. По мнению экспертов НЛУ, некоторая доля управляющих компаний откажется от розницы и сосредоточит свою работу на управлении средствами крупных частных и институциональных инвесторов, кэптивным капиталом. Происходит консолидация управляющих компаний, с рынка коллективных инвестиций уйдут слабые и небольшие компании, но объем активов рынка в целом претерпит несущественное снижение. Пайщики будут искать более устойчивые УК и перекладывать свои средства в их ПИФы.
Хорошее влияние на рынок коллективных инвестиций окажет появление новых видов ПИФов – кредитных, рентных, хэдж-фондов, фондов товарного рынка. Оптимальной альтернативой бумажным активам могут выступать товарные фонды, которые позволят стабилизировать инвестпортфель в условиях кризиса, поскольку корреляции товарных и фондовых рынков обычно не наблюдается (за исключением нефти). Также большие надежды НЛУ возлагает на появление «квалифицированных инвесторов».