|
В современных условиях при всё увеличивающейся просрочке банковских долгов управляющие компании формируют кредитные ЗПИфы, скупающие эти просрочки.
Компании, занимающиеся их управлением, нашли своеобразный выход из ситуации лавинообразного роста банковской задолженности. Из просроченных долгов сейчас активно формируются кредитные ЗПИФы.
Схема работы кредитного ЗПИФа достаточно проста: со значительным дисконтом приобретаются просроченные кредиты, цель такой покупки – возможность получения прибыли на их возврате или продаже залогового имущества в будущем. Одним из примеров таких кредитных ЗПИФов можно назвать недавно созданный «Кредитный капиталъ», находящийся под управлением компании «Объединенные инвестиционные фонды». Этот кредитный ЗПИФ был организован в сотрудничестве со «Столичным коллекторским агентством». Средства этого ЗПИФа идут на скупку портфелей просроченных кредитов крупных кредитных организаций, работающих в основном на розничном рынке банковских услуг. К октябрю текущего года объем этого кредитного ЗПИФа может достигнуть 20-30 миллионов долларов США.
Формирование таких закрытых ПИФов было законодательно разрешено около года назад. В это время ФСФР внедрила положение, регламентирующее состав и структуру активов ПИФов. Но первые кредитные ЗПИФы были созданы относительно недавно, их появление связано с накопившейся к этому времени у банков просроченной задолженностью. Для управляющих компаний работа с такими ПИФами – явление новое. Механизмы работы с ними только начинают обкатываться на практике. Но учитывая тенденции рынка, можно сказать, что таких кредитных ЗПИФов со временем станет больше. В их активы будут включаться не только просроченные ипотечные кредиты, но и автокредиты, и другие просроченные кредитные обязательства, которые были обеспечены залогом, банковской гарантией или поручительством.
Структура активов кредитных ЗПИФов остается нераскрытой. Управляющие говорят о готовности сотрудничать с банками и принимать требования по кредитам, однако банки, чьи кредитные долги они уже скупили, называть отказываются.
Разумеется, появление таких кредитных ЗПИФов – следствие кризиса. По данным Центробанка, задолженность предприятий перед кредитным учреждениями выросла почти в два раза в первые четыре месяца текущего года. Доля просроченной задолженности по кредитам физических лиц с января по апрель выросла на 30,2% и составила 195,2 миллиарда рублей.
Сейчас можно назвать порядка двадцати закрытых кредитных фондов, находящихся под управлением компаний «Надежное управление», «Гранд-Капитал», «Солид Менеджмент» и др.
По словам специалиста компании «Финнам» А. Сапунова, на доходность кредитных ЗПИФов влияет множество факторов. Прежде всего, это качество приобретенных долгов, наличие залогового имущества, качество работы с проблемными заемщиками. Таким образом, доходность кредитного ЗПИФа может находиться в пределах от минусовых значений до показателей, превышающих 100% годовых. Нормальным показателем доходности Сапунов назвал 20-40% годовых. Это мнение разделяют и другие эксперты рынка, в том числе А. Моравченков, главный управляющий активами «Урса-Брокерс». По его словам, нельзя рассчитывать на «сумасшедшую доходность» кредитных ЗПИФов. Прекрасным показателем здесь будет доходность от 30 до 50% годовых.
|
