Выпуск и размещение на рынке ценных бумаг, которые должны принести необходимые средства для развития предприятия, является непростой задачей для многих предприятий. Для того чтобы произвести эмиссию акций и облигаций в соответствии с действующими законодательными актами, а также получить ожидаемые денежные средства многие акционерные общества и другие коммерческие организации обращаются к андеррайтерам.
Андеррайтинг ценных бумаг представляет собой организацию выпуска и размещения ценных бумаг на торговых площадках профессиональным участником рынка. В настоящее время существует несколько видов андеррайтинга на рынке ценных бумаг.
В некоторых случаях профессиональный участник рынка дает твердые гарантии на получение эмитентом необходимых денежных средств и самостоятельно выкупает весь пакет ценных бумаг, который будет выпущен при эмиссии. Подобная форма сделки бывает очень удобна тем компаниям, которые впервые выходят на рынок. Очевидно, что в данном случае эмитент должен сделать существенную скидку для андеррайтера, так как именно он несет основные финансовые риски, связанные с недополучением денежных средств в результате эмиссии ценных бумаг.
Вторым видом андеррайтинга на рынке ценных бумаг являются максимальные обязательства на размещение акций или облигаций на различных торговых площадках. В этом случае андеррайтер берет на себя обязательства реализовать акции предприятия без собственной финансовой ответственности в случае неудовлетворительного результата.
Третьим видом андеррайтинга на рынке ценных бумаг является принцип «всё или ничего». Данный вид договора считается выполненным в том случае, если андеррайтер полностью разместил весь выпуск ценных бумаг у инвесторов, в случае, если данное условие не было выполнено, договор с ним может быть расторгнут.
Долгое время услуги андеррайтинга на рынке ценных бумаг предлагались только крупными западными компаниями, которые пользуются известностью во всем мире. В настоящее время на российском рынке появилось несколько крупных игроков, которые готовы оказать необходимую помощь при размещении акций на различных российских торговых площадках с учетом всех требований российского законодательства и реалий отечественного рынка. Среди подобных компаний стоит выделить ИК «Тройка диалог», ВТБ, Сбербанк и Райффайзенбанк.